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世界銀行預測印度今年經濟成長率高達7.8%,OECD預估印度明年能吸收到的國外直接投資,會是OECD國家加總的1倍,印度投資情勢看似大好,但內部問題不少;學者說,目前國民所得仍屬中低收入的印度(平均國民所得1750美元),將陷入「中等收入陷阱(middle- income trap)」且要跨過這道門檻,並不容易。中央研究院唯一的財經院士、新加坡國立大學風險管理研究所講座教授段錦泉分析印度市場,有三大勝出,一是經濟成長仍高達7%以上,二是外資不斷湧入,三是當全球都在擔心「通縮」時,印度還有極健康的通膨比率、約5到6%,三件都是好事。但印度問題其實不小,段錦泉說,尤其是金融體系,印度銀行前景不明,印度政府持股的「公營」銀行,銀行壞帳(NPL)加已重整債務比率高達14%(台灣銀行業平均逾放比0.25%)。段錦泉自信用風險推估,這類印度公營銀行,一年後違約率高達6%,但美國信評為BBB的公司,一年後違約率也只有千分之3。日前走訪印度的段錦泉說,來去印度,從「人的角度」看,他覺得「很sad」,印度許多城市發展同時卻無法改善周邊貧民窟人民生活,且問題是,印度人很「認命」,並覺得理所當然。段錦泉說,認命,就不會前進,無法改變基本的結構性問題,他說,印度可能深陷中等收入陷阱「且在我有生之年,都不可能追上中國」。富邦投信董事長史綱說,印度要越過中等收入陷阱,的確不容易,印度至少有兩大因素須改革,一是勞工、二是土地。史綱三次參訪印度,他也覺得在現場,會覺得很不舒服「很混亂」,但投資印度,主要是看市場的「變動」和期望。史綱說,投資印度一是追求高成長,二是可分散投資大中華市場的風險,中、印之間因為有座喜馬拉雅山,所以,印度貿易主要出口是中東和歐洲,中國經濟衰退對印度影響並不大。段錦泉也說,用一般經濟發展的眼光看印度,前景堪慮,但印度很能賺錢,充滿機會,若是選投資「方向」,這個標的其實不錯。
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